Opções Trading Intrinsic Value

Valor intrínseco versus valor de tempo - Conheça suas opções Ao negociar opções, é importante entender essas duas definições. E, ao fazê-lo, pode significar a diferença entre ganhar dinheiro e perder dinheiro. Valor intrínseco Todos sabem o que significa intrínseco na vida quotidiana normal: real, inata, inerente, de dentro. Nas opções, o conceito é o mesmo. A definição de valor intrínseco em relação às opções é: a diferença entre o preço do estoque subjacente e o preço de exercício das opções (isto é, no dinheiro). Por exemplo: se uma ação fosse negociada em 50, e uma opção de 45 chamadas com 30 dias de tempo restante estava vendendo para 6,50, essa opção teria 5 de valor intrínseco. 50 preço das ações - 45 opção de compra 5. Se a opção premium vale 6,50, isso significa que 5 é o valor intrínseco. Neste exemplo, isso representa 77 do valor. Em geral, eu gosto das opções que eu compro para ter pelo menos 60 a 70 de valor intrínseco. O outro 1.50 no exemplo acima é o valor extrínseco, também conhecido como valor de tempo. Valor extrínseco (aka Time Value) O valor extrínseco é a quantidade do prêmio que não é constituído por valor intrínseco. Esta parte do prémio é considerado seu valor de tempo. As opções fora do dinheiro são compostas apenas pelo valor do tempo. Usando o mesmo exemplo acima: A 6,50 premium - 5 valores intrínsecos 1,50 de valor extrínseco. Portanto, a chave para lembrar é que as opções são constituídas por duas partes: valor intrínseco e valor extrínseco, ou seja, valor de tempo. Então, qual a diferença para o investidor No começo, para todos os propósitos práticos, nada. Se eu comprei uma opção em 500 e, em seguida, vendi por 800, se a metade disso era composta de valor intrínseco ou nenhuma delas era composta de valor intrínseco, não faz diferença a partir desse ponto de vista. Mas, em última análise, no vencimento, quando não há tempo restante na opção, o valor exclusivo de suas opções será seu valor intrínseco. Então, nesse ponto, faz toda a diferença. Por exemplo: se eu tivesse uma opção de 50 chamadas com 2 meses de tempo, e o preço do estoque subjacente era de 45, essa opção poderia valer 3,50 ou 350. E nesse ponto, o prêmio é composto apenas no tempo valor. Mas agora - avanço rápido de dois meses - se esse estoque ainda estiver em 45, essa opção é 5 fora do dinheiro, o que significa que não tem valor intrínseco. E, desde a sua expiração, o tempo acabou, o que significa que não há valor de tempo, o que também significa que a opção é inútil. Se, por outro lado, o estoque fosse às 53 no vencimento, a opção é agora de 3 em dinheiro. Todo o valor do tempo desapareceu. Mas agora tem 3.00 de valor intrínseco (porque é 3 no dinheiro), o que significa que sua opção vale 300 se você fosse vendê-lo. E é por isso que eu gosto de comprar minhas opções com valor intrínseco para começar (ou seja, opções in-the-money). Se as suas opções forem compostas apenas no valor do tempo, você precisará ver uma jogada proporcional ao dobro do que você pagou pela opção de expiração apenas para o ponto de equilíbrio. Mas se sua opção é composta de valor intrínseco e valor de tempo, agora você só precisa ver o estoque subir tanto quanto seu custo de valor de tempo para o ponto de equilíbrio. Melhor ainda, no vencimento, se o estoque não fizer nada, recebo a maior parte do meu dinheiro de volta se ele for composto principalmente de valor intrínseco. Mas, se for composto de um único valor de tempo, eu poderia perder tudo, mesmo que ele vá até a greve fora do dinheiro. Então, entender o valor intrínseco é importante para que você possa determinar seus possíveis cenários de lucros e perdas com suas estratégias de opções. Você pode aprender mais sobre diferentes estratégias de opções baixando nosso livreto de opções gratuitas: 3 maneiras inteligentes de ganhar dinheiro com opções (duas das quais você provavelmente nunca ouviu falar). Basta clicar aqui. Divulgação: os diretores, diretores e funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou vender títulos curtos e manter posições longas e curtas em opções mencionadas neste material. Uma empresa de consultoria de investimento afiliada pode possuir ou ter vendido títulos curtos e manter posições longas e curtas em opções mencionadas neste material. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as do NASDAQ OMX Group, Inc. Intrinsic Value BREAKING DOWN Intrinsic Value Value investidores que seguem análises fundamentais geralmente consideram tanto qualitativo (modelo de negócios, governança E fatores de mercado alvo) e aspectos quantitativos (ratios e demonstrações financeiras) de uma empresa para ver se o negócio está atualmente fora de favor com o mercado e realmente vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa com desconto leva em consideração o fluxo de caixa livre de uma empresa e o custo médio ponderado de capital, que contabiliza o valor do tempo do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes e o preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco das opções de venda é a diferença entre o preço de exercício e o preço das ações subjacentes. No caso de colocações e chamadas, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor intrínseco de opções Exemplos O valor intrínseco em opções é a parcela no dinheiro das opções premium. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 e o preço do mercado de ações subjacente for em 25, o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Assuma que a opção foi comprada por 12, então o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que o titular da opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, assumir que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando o estoque subjacente estava negociado em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é 4, ou 20-16, e o extrínseco O valor é de 1 ou 5 - 4. Suponha que, em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor adquira uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, quando o estoque subjacente foi negociado em 16. Portanto , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 centavos. Options Pricing Se você pretende ser uma opção de negociação bem-sucedida, é imperativo que você entenda como eles são preços. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco eo valor extrínseco. Estes são os dois componentes principais que compõem o preço de uma opção e são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar. Você também deve saber que todos os contratos de opções negociados nas bolsas estão listados com um preço de oferta e um preço de venda e você deve reconhecer o significado disso. Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes de como as opções têm preço. Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o valor intrínseco do corretor Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. Às vezes é referido como valor fundamental e é basicamente a quantidade de lucro, se houver, que está incorporada em um contrato de opções em um ponto específico. O valor intrínseco está intimamente relacionado com as opções de dinheiro, o que é um conceito muito importante. O dinheiro das opções é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isto é amplamente determinado pelo valor intrínseco. Quando o preço do ativo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, existe essa opção no valor intrínseco. Por exemplo, imagine que você tenha uma opção de compra com base no estoque na Empresa X com um preço de exercício de 20, enquanto as ações da Empresa X estão sendo negociadas em 25. As opções têm valor intrínseco de 5, como você poderia teoricamente fazer 5 lucros exercitando sua Opção para comprar o estoque às 20 e depois vendê-lo aos 25. Se o estoque da Companhia X fosse negociado em 30, então o valor intrínseco seria de 10. Da mesma forma, imagine uma opção de venda baseada em ações da Companhia Y com um preço de exercício de 50, Enquanto o estoque da empresa Y está sendo comercializado em 48. O valor intrínseco aqui é de 2, como você poderia, teoricamente, fazer 2 lucros comprando o estoque às 48 e, em seguida, exercitar sua opção para vendê-lo aos 50. Quando o valor intrínseco é em uma opção, é Disse estar no dinheiro. É possível, é claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior do que o preço atual do título subjacente, não haveria nenhum lucro a partir do exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco. O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tivesse um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Nessas circunstâncias, diz-se que o contrato está fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, o contrato é dito no dinheiro. O cálculo do valor intrínseco é bastante simples. Para opções de chamadas, você subtraga o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente ao preço de exercício. O valor intrínseco não pode ser um número negativo. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos de dinheiro têm valor intrínseco, enquanto nos contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro não. Valor extrínseco O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. É determinado por fatores diferentes do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que explica o risco assumido pelo escritor da opção. O valor extrínseco é basicamente o custo real de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco que você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato. A razão pelo qual o valor extrínseco é conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até a expiração. De um modo geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo restante. À medida que um contrato se move em direção à data de validade, o valor extrínseco geralmente diminuirá devido à deterioração do tempo, e há menos tempo para que o preço da garantia subjacente se mova. O valor do tempo não é um rótulo particularmente preciso para o valor extrínseco, pois há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento de tempo. Para entender verdadeiramente o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de preços, como o modelo Black Scholes, trabalho e ajuda na negociação de opções. No entanto, quando você está apenas começando com o comércio de opções, é suficiente entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que ele representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação ao escritor do contrato pelo risco que eles estão tomando. Calculando com precisão o valor extrínseco pode ser bastante complicado e, novamente, você realmente precisa entender os modelos de preços das opções, mas existe, na verdade, uma maneira relativamente simples de calcular o quanto você está pagando em valor extrínseco para qualquer contrato de opções que você compre. Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer opção de dinheiro ou fora do dinheiro é composto inteiramente de valor extrínseco. Para um contrato no dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente por deduzir o valor intrínseco do preço. Por exemplo, se uma opção no dinheiro estiver vendendo para 3 e tiver um valor intrínseco de 1, a opção do valor extrínseco deve ser 2. Simplesmente, fornecendo-lhe o preço de uma opção e pode calcular o valor intrínseco, então É bastante fácil calcular também o valor extrínseco. Preço de oferta Preço de venda do amplificador O preço da oferta e o preço de compra das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas sim pela forma como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você ver o preço das opções cotadas nas bolsas, você verá dois preços listados: o preço da oferta e o preço do pedido. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe. O preço da proposta para qualquer contrato específico é o preço ao qual você pode vender, ou escrever, para aqueles contratos. O preço de venda é o preço ao qual você pode comprar esses contratos, e sempre será maior do que o preço da oferta em qualquer momento. A diferença entre o preço da oferta e o preço do pedido é o spread da proposta, esta é a margem construída que ajuda a determinar o custo das opções. É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você estiver negociando e comprando e vendendo contratos com regularidade, então o spread de oferta pode ter um impacto significativo em seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior do que o tamanho do spread de oferta se desejar fazer um retorno. O principal motivo para o spread de oferta de oferta é atrair fabricantes de mercado para o mercado. Os fabricantes de mercado existem basicamente para assegurar que haja liquidez suficiente no mercado para que os comerciantes compram e vendam as opções que desejam negociar. Se não houver compradores e vendedores suficientes, então o mercado pode estagnar e é difícil executar as transações escolhidas. Os fabricantes de mercado resolvem esse problema entrando efetivamente para facilitar um comércio quando uma das partes deseja comprar ou vender, mas não há nenhuma outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado podem comprar ao preço da oferta e vender ao preço do pedido, tornando assim uma pequena margem em todos os negócios que eles fazem. A maioria das citações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço em que um determinado contrato foi negociado. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando as opções de negociação. Isto é devido ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disto seria quando o preço da segurança subjacente se movesse dramaticamente. Copyright copie 2016 OptionsTrading. org - All Right Reserved.